中信证券：市场调整接近尾声
格隆汇10月18日｜中信证券研报认为，这一轮AI核心票的调整幅度和时间已经接近新能源核心票在2021年底到2022年4月底的幅度，超级产业周期增长二阶导下修过程中的第一轮硬件估值调整接近尾声。但对于看重AI增长“一阶导”而非“二阶导”的长线资金，当下的调整不足以改变趋势，内存价格、算卡租赁价格以及CSP的利润率才是反映“一阶导”方向的核心变量。
More from Eastmoney
Time (UTC)TopicCompanyRelease
- 中信证券：银行业绩稳定性有望进一步夯实稳定回报属性格隆汇10月18日｜中信证券指出，得益于量价平衡延续与其他非息贡献，预计前三季度A股上市银行营收与归母净利润增速分别为+7.2%、+3.2%，在营收增速保持高位的基础上，利润增速仍处改善通道。各家银行比较看，三季度边际业绩占优的银行或集中于：量价平衡表现更好同时受益于大型科技企业上市的部分大型银行；中小行中受益于交易性债券收益且资产质量压力较小的优质品种。投资角度而言，在市场波动仍然较大的背景之下，银行业绩稳定性有望进一步夯实稳定回报属性。
- 马克龙将在暴力抗议后向全国发表讲话格隆汇10月18日｜爱丽舍宫表示，法国总统马克龙将于周日当地时间晚上20时（北京时间次日2:00）向全国发表讲话此前，法国民众因物价高企和公共服务问题举行抗议。周六的抗议活动演变为暴力冲突，造成一名示威者死亡、数百名警察受伤，近1800人被捕。
- 中信证券：证券板块业绩韧性仍存 关注券商“新红利”价值格隆汇10月18日｜中信证券表示，证券板块建议围绕业绩增长韧性与“新红利”投资价值进行布局。聚焦年内，市场调整下证券行业基本面仍具较强韧性，科技金融发展与股权融资需求释放有望支撑业绩增长，预计2026年前三季度行业净利润同比增长32%，全年ROE有望冲击近十年新高，而当前A/H股券商板块PE仅为11.7倍/6.8倍，均处于历史低位，盈利与估值的背离进一步凸显投资性价比。放眼长线，重资本业务结构优化与客需型交易业务发展有助于增强盈利稳定性，杠杆扩容与分红机制完善有望持续提升股东回报，行业“新红利”属性值得重视。
- 长鑫科技领衔，科技股密集回购来袭！生益科技、海光信息、中科曙光、澜起科技出手格隆汇10月18日｜A股回购潮持续！继长鑫科技提议回购10亿-20亿元后，周日又有多家A股公司推出回购计划。其中： 生益科技董事长提议回购2亿至3亿元股份； 海光信息董事长提议回购5亿至8亿元股份； 中科曙光董事长提议回购3亿至5亿元股份； 澜起科技独立董事提议回购3亿至5亿元A股股份； 格科微实控人提议回购1.5亿至3亿元股份。
- Fashion & luxury中国二手奢侈品消费升温 西方大牌在华业务承压格隆汇10月18日｜随着中国消费者收紧开支，加上年轻一代从追逐名牌转向讲求性价比，中国二手奢侈品牌越来越受青睐，让西方传统奢侈品牌承压。 据法新社，中国消费者曾是西方奢侈品牌的大买家，消费额占全球奢侈品支出约三分之一，为路威酩轩集团(LVMH)和爱马仕等企业带来数十亿美元的收入。不过，中国经济在冠病疫情后复苏乏力，消费者缩紧荷包，迫使这些品牌调整经营策略。
- AI中信证券：市场对通胀的定价力量正在快速衰竭，长端定价锚已明确切向“增长/AI周期”格隆汇10月18日｜中信证券发布研报指出，美国9月CPI同比3.7%、PPI同比6.3%相继超预期，但美债长端收益率的反应在24小时内迅速退化：10月14日CPI公布后，10年期美债收益率率先冲高约13bp至5.325%、再回吐收跌；到10月15日PPI公布后，10年期仅极小幅上行约2.5bp、30年期直接下行，随后10年期快速回落至5.048%附近。我们判断，市场对通胀的定价力量正在快速衰竭，长端定价锚已明确切向“增长/AI周期”——其定价的“衰退”本质是AI资本开支周期下行的尾部风险，而非传统需求衰退，且可与滞胀并行。当前仍属左侧试探性定价，尚未构成趋势确认。