強強聯合！智譜、將門、量化派等共同參投10億元認知智能創投基金 聚力物理AI產業生態

香港, 2026年10月20日 - AI產業競爭已從單點技術比拼，邁入底層生態與產業鏈協同的新階段。近期，大模型龍頭智譜在一級市場的LP佈局再添一筆，聯合將門創投設立認知智能創投基金，“物理AI”世界基礎模型提供商量化派（02685.HK）現身LP名單。

工商信息顯示，浙江智譜將門認知智能創業投資合夥企業（有限合夥）已於9月24日在杭州市上城區註冊成立，出資額10億元，經營範圍為創業投資（限投資未上市企業）。從出資結構看，該基金呈現"地方國資+產業方+專業機構"的組合。杭州上城領航創業投資有限公司、杭州城投產業發展投資合夥企業（有限合夥）兩家國資背景出資方合計持有六成份額；其餘出資方包括智譜旗下浙江智譜新篇科技有限公司、港股上市公司量化派（02685.HK）旗下海南量化派科技有限公司、海南何尊投資有限公司，以及杭州驥智企業管理咨詢有限公司。其中，基金執行事務合夥人為杭州驥智企業管理咨詢有限公司，委派代表為將門創投創始合夥人杜楓。各合夥人認繳出資期限至2031年9月。

業內普遍認為，行業頭部廠商聯手做生態的成功率更高，形成“強者恆強”的馬太效應。誰能在生態位上率先聯合，誰就能提前鎖定下游場景與早期項目資源。這恰恰是智譜擅長的打法：2025年，智譜攜手電光數智顯示龍頭洲明科技（300232.SZ）、元客視界共同出資設立深圳市智顯機器人科技有限公司，構建AI智能終端領域創新生態體系。在能源賽道，科大訊飛與中國石油、中國移動、華為聯手打造崑崙大模型，助力中國石油打造AI+能源新標桿。

在LP名單中，量化派的出現頗受關注。作為港股"智能物種"第一股，量化派定位為“物理AI”世界基礎模型提供商，近年來推進"電商AI解決方案+物理AI"雙輪佈局，依託成熟消費業務現金流反哺前沿技術研發。而基礎設施提供商最核心的能力，正是生態建設能力：把上游模型、中游本體、下游場景和資本方串聯起來，在物理AI的早期階段佔據生態樞紐位置。生態層面，公司攜手字節跳動火山引擎、東港股份（002117.SZ）旗下北京瑞宏具身智能機器人科技有限公司、車無界等夥伴搭建具身智能產業生態，業務邊界從餐飲後廚延伸至汽車展廳等線下實體空間。此次以LP身份參與智譜、將門聯合設立的認知智能基金，被視為其在物理AI領域向產業鏈上游延伸、提前對接大模型能力與早期項目資源的又一動作。

與大模型第一股共建生態，成功率天然更高，雙方可以充分發揮所長，優勢互補，快速打造行業標桿解決方案。1月8日，智譜（02513.HK）在港交所掛牌，成為"全球大模型第一股"。5月，智譜全資子公司北京智譜未來科技有限公司與國泰海通全資子公司國泰君安創新投資有限公司在上海張江聯合設立規模5.4億元的AI產業基金。更早之前，智譜於2024年領銜設立AGI生態基金"Z基金"（星連資本），首關管理規模15億元。根據智譜2025年財報披露的數據，截至2025年末，星連資本（Z基金）整體價值達到13.027億元，已累計投資超30家AI企業。

此次與智譜合作的將門創投，專注於發掘技術驅動型創業公司的早期創業投資機構，主要投資方向為人工智能領域的基礎技術及其行業應用，亦是智譜A輪融資的投資方之一，雙方合作淵源深厚。基金名稱中的"認知智能"，與智譜的大模型技術路線一脈相承。基金落戶杭州，也延續了智譜與杭州的合作淵源：2025年3月，智譜曾獲杭州城投產業基金、上城資本等杭州市屬國資參與的超10億元戰略融資。

有創投行業人士分析，對於正在向物理AI方向拓展的企業而言，以LP身份參與頭部大模型企業牽頭的產業基金，在獲取財務回報之外，也有助於提前接觸上游模型能力和早期項目資源。隨著大模型競爭逐步從單純的性能比拼轉向生態體系競爭，產業方以出資人身份進入一級市場的現象正在增多。